4月30日，比亚迪获国金证券买入评级，近一个月比亚迪获得11份研报关注。
研报预计，比亚迪在价格战的背景下依旧展现出强势的经营能力和超出预期的毛利表现。具体而言，2024年第一季度，公司营收达到了1249.4亿元，毛利为273.4亿元，毛利率达到21.9%，归属于母公司的净利润为45.7亿元。尽管面对下调价格的调整，成本控制的优势带动了q1的毛利超预期。此外，公司在海外布局和自主研发方面的投入增加导致费用增长，预计随着第二季度销量的增长，费用率将有所减少，单车净利预计会回归正常水平。展望第二季度及整个2024年，预计比亚迪将保持强势表现。
研报认为，比亚迪作为全球电动车领导者，将利用产品周期向上、海外市场的加速扩张以及智能化的应用，来实现其成本优势。同时，公司在24年的高端化、国际化的持续发展，以及“以旧换新”政策的推动可能会带来超出预期的销量增长。
风险提示：行业内竞争加剧，市场需求若不达预期可能对公司业绩造成影响。